Le Riga FC est fondé en 2014 à la suite de la fusion de deux équipes de Rīga : le FC Caramba (fondé en 2012) et le Dinamo Rīga (fondé en 2005 et qui existe toujours aujourd’hui sous ce nom). Lors de la saison 2015, l’équipe évolue en deuxième division lettone (Nākotnes līga) sous l’appellation FC Caramba/Dinamo. Après avoir remporté la Nākotnes līga et obtenu la promotion en Virslīga, le club adopte le nom de Riga FC.

Le Riga FC termine 5e pour sa première saison dans l’élite, puis 3e lors de la suivante, avant de s’imposer comme une force dominante du football letton en enchaînant trois titres consécutifs de Virslīga. En 2021, le club est dépassé par son grand rival, le RFS, et peine depuis à reconquérir des titres, à l’exception de la Coupe de Lettonie 2023 et de la Supercoupe 2024 (toutes deux gagnées aux tirs au but contre le RFS). Le Riga FC reste perçu comme le club vitrine du football de clubs letton, jouant chaque saison toutes les compétitions pour les trophées disponibles. D’après les données Transfermarkt, le Riga FC est de manière régulière, et de loin, le club le plus valorisé des pays baltes. Il dispose également du budget le plus élevé de la région, non seulement en football mais parmi tous les sports collectifs, ce qui lui permet d’attirer régulièrement des joueurs et des entraîneurs de premier plan.

Au-delà de son statut de gros dépensier, le Riga FC s’est aussi forgé une réputation d’impatience sur le banc, avec un changement d’entraîneur en moyenne tous les 128 jours. Le premier entraîneur principal à boucler une saison complète à la tête du club est Tomislav Stipić, lors de la Virslīga 2023.

Son groupe de supporters, Riga FC fans, est le plus nombreux parmi les mouvements officiels de la Virslīga et se distingue notamment par son usage des tambours. Particularité rare : ils disposent même de leurs propres sponsors de maillot, ce qui explique que la tenue portée par les supporters puisse différer de celle des joueurs.

Le Riga FC évolue au mythique Skonto Stadium, en plein centre de Rīga, et s’appuie sur des infrastructures d’entraînement à Mežaparks (dont un terrain synthétique et un complexe sportif à Ķeizarmežs (Kaiserwald)) ainsi qu’à Piņķi, à mi-chemin entre Rīga et Jūrmala. Le site de Piņķi — le Baltic Sports Village — doit à terme accueillir un stade pleinement opérationnel de 5 000 places, même si les travaux ont ralenti ces dernières années.

Le club appartient à Sergey Lomakin, milliardaire russe et cofondateur de la chaîne de hard-discount Fix Price, également propriétaire du Pafos FC à Chypre et du FC Rodina Moscou en Russie. Il en résulte des mouvements réguliers de joueurs entre Pafos et Riga, ainsi qu’avec United FC aux Émirats arabes unis. En 2020, il est inscrit sur la liste persona non grata par le ministère letton de l’Intérieur.

Le Riga FC s’appuie aussi sur une section féminine particulièrement performante (Riga FC Women), un club de futsal très performant (Riga Futsal Club) et une équipe de beach soccer.